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加密貨幣并不陌生，隨著各國(guó)政府加快監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的努力，監(jiān)管方面的最新進(jìn)展加劇了對(duì)話(huà)。在美國(guó)，兩黨合作的GENIUS法案已在參議院獲得通過(guò)，全面實(shí)施后將成為第一個(gè)監(jiān)管穩(wěn)定幣的全面聯(lián)邦框架。英國(guó)正在起草立法，將數(shù)字資產(chǎn)置于與傳統(tǒng)金融相同的規(guī)則之下，而歐洲的MiCA框架目前正在推出。
我們知道對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管是不可避免的，但今天的問(wèn)題不在于何時(shí)，而在于技術(shù)開(kāi)發(fā)者如何以及是否將在談判桌上占有一席之地。如果不與明天金融技術(shù)的建設(shè)者交談，這一領(lǐng)域的監(jiān)管將繼續(xù)遇到障礙，并受到未能反映數(shù)字資產(chǎn)實(shí)際運(yùn)作方式的框架的阻礙。
重新思考數(shù)字金融監(jiān)管
雖然數(shù)字資產(chǎn)提供了一系列好處，包括降低交易成本、全球可訪問(wèn)性和增強(qiáng)金融自主性，但它們也帶來(lái)了傳統(tǒng)監(jiān)管框架無(wú)法解決的新風(fēng)險(xiǎn)。與提供存款保險(xiǎn)等保障措施的傳統(tǒng)銀行不同，大多數(shù)穩(wěn)定幣立法，包括《天才法案》中規(guī)定的內(nèi)容，都缺乏同等的消費(fèi)者保護(hù)。非托管錢(qián)包的私鑰丟失、不同司法管轄區(qū)的智能合約和DeFi池的使用以及不可逆交易等問(wèn)題仍未得到解決。此外，管理多個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)和錢(qián)包的復(fù)雜性仍然阻礙了大規(guī)模采用，特別是在不太精通技術(shù)的用戶(hù)中。
這些擔(dān)憂(yōu)凸顯了一個(gè)更廣泛的問(wèn)題：監(jiān)管框架通常是在與其旨在治理的技術(shù)隔離的情況下制定的。為了制定有效且具有前瞻性的政策，立法者必須與了解區(qū)塊鏈系統(tǒng)細(xì)微差別的創(chuàng)新者更密切地接觸。監(jiān)管不應(yīng)該是將新技術(shù)強(qiáng)加到舊模型中;而應(yīng)該是設(shè)計(jì)反映這些技術(shù)運(yùn)作方式的新模型。
私營(yíng)部門(mén)已經(jīng)出現(xiàn)了這種演變的跡象。萬(wàn)事達(dá)卡與MoonPay的合作允許消費(fèi)者使用穩(wěn)定幣進(jìn)行購(gòu)物，這體現(xiàn)了傳統(tǒng)金融和web 3如何共同前進(jìn)。據(jù)報(bào)道，包括摩根大通、花旗集團(tuán)和富國(guó)銀行在內(nèi)的幾家大型銀行正在探索聯(lián)合穩(wěn)定幣計(jì)劃。這些發(fā)展表明，傳統(tǒng)金融并沒(méi)有抵制數(shù)字資產(chǎn)，而是積極尋求與數(shù)字資產(chǎn)整合的方法。隨著華盛頓監(jiān)管情緒的轉(zhuǎn)變，機(jī)構(gòu)正在定位自己，以塑造和引領(lǐng)金融創(chuàng)新的新階段。
創(chuàng)新需要合作
雖然技術(shù)可以激發(fā)創(chuàng)新，但只有合作才能將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)世界的解決方案。圍繞《天才法案》進(jìn)展的挑戰(zhàn)凸顯了創(chuàng)新與監(jiān)管之間日益加劇的摩擦。開(kāi)發(fā)人員警告說(shuō)，僵化的、以銀行為中心的框架有可能扼殺基于區(qū)塊鏈的創(chuàng)新。與此同時(shí)，立法者對(duì)消費(fèi)者安全以及從洗錢(qián)到逃避制裁等濫用行為的可能性感到擔(dān)憂(yōu)是正確的。
世界經(jīng)濟(jì)論壇過(guò)去強(qiáng)調(diào)，各國(guó)政府需要采取更加協(xié)調(diào)的方法來(lái)應(yīng)對(duì)與數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。它呼吁與私人實(shí)體（包括加密貨幣公司、開(kāi)發(fā)商、交易所和其他創(chuàng)新者）加強(qiáng)合作，以制定有效、面向未來(lái)的政策。創(chuàng)新者和立法者將受益于共同努力，幫助立法者了解當(dāng)今數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)的全部范圍。
今天，可以說(shuō)，雖然對(duì)行業(yè)有利，但天才法案實(shí)際上還不夠。許多政策制定者將加密貨幣與穩(wěn)定幣和比特幣聯(lián)系在一起，忽視了分散網(wǎng)絡(luò)中發(fā)生的更廣泛的創(chuàng)新。數(shù)字資產(chǎn)已經(jīng)超越了單一資產(chǎn)或用例。從NFT到現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)代幣，再到去中心化的應(yīng)用程序，開(kāi)發(fā)人員正在構(gòu)建具有不符合標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管模型的現(xiàn)實(shí)效用的系統(tǒng)。
為了使數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管有效，立法者必須了解當(dāng)今正在建立的內(nèi)容，并實(shí)施反映現(xiàn)代金融模型的監(jiān)管。這些立法者需要與該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者合作，因?yàn)檫@種理解只能通過(guò)與創(chuàng)造這些技術(shù)的人的直接接觸來(lái)實(shí)現(xiàn)。
合作伙伴關(guān)系藍(lán)圖
區(qū)塊鏈的本質(zhì)植根于去中心化和集體投入，這些品質(zhì)也應(yīng)該定義它的監(jiān)管方式。政策制定者和創(chuàng)新者各自發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以幫助培養(yǎng)公眾信任并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定和適應(yīng)，而建設(shè)者則帶來(lái)對(duì)這些技術(shù)如何發(fā)展的技術(shù)理解和知識(shí)。通過(guò)共同努力，他們可以設(shè)計(jì)出不僅被納入法律，而且還適合這個(gè)快速發(fā)展的空間的規(guī)則。
教育也將在使這種伙伴關(guān)系有效方面發(fā)揮重要作用。分享有關(guān)去中心化金融領(lǐng)域正在發(fā)展的知識(shí)，并指出可能需要監(jiān)管關(guān)注的地方。在不斷發(fā)展的行業(yè)本身與負(fù)責(zé)監(jiān)管的人之間建立基礎(chǔ)性但敏捷的知識(shí)層是有效現(xiàn)實(shí)世界實(shí)施的最終支柱。
盡早吸引開(kāi)發(fā)人員可以幫助政府更好地評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、改進(jìn)監(jiān)管設(shè)計(jì)并避免無(wú)意中抑制創(chuàng)新的框架。無(wú)論是通過(guò)正式咨詢(xún)、監(jiān)管沙箱、共享研究計(jì)劃還是聯(lián)合解決問(wèn)題論壇，結(jié)構(gòu)化合作都是為數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)造平衡、有效的政策環(huán)境的最明確途徑。
馬科斯·維里亞托是Parfin的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，Parfin是一家領(lǐng)先的金融科技公司，為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字資產(chǎn)托管和區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，也是Rayls的聯(lián)合創(chuàng)始人。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，Parfin贏得了埃森哲風(fēng)險(xiǎn)投資公司和框架風(fēng)險(xiǎn)投資公司等行業(yè)巨頭的支持。他曾是拉丁美洲最大投資銀行之一BTG Pactual的合伙人，是金融和加密貨幣交叉領(lǐng)域公認(rèn)的領(lǐng)導(dǎo)者。他在推動(dòng)機(jī)構(gòu)環(huán)境中區(qū)塊鏈采用方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，最引人注目的是帶頭開(kāi)發(fā)Rayls--一種受許可、與EMV兼容的區(qū)塊鏈，旨在連接TradFi和DeFi。Rayls目前正在接受巴西央行數(shù)字貨幣Drex的隱私層測(cè)試。
