美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)REX Shares和Osprey Funds擬議的Solana和Ethereum ETF提出了嚴(yán)重的法律問題。
Solana（SAL）和以太坊（ETH）交易所交易基金遇到了重大監(jiān)管障礙。在5月30日的一份文件中，美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)擬議的REX Shares和Osprey Funds ETF提出了法律擔(dān)憂。
該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)介紹了七只ETF，包括REX-Osprey ETH ETF和REX-Osprey SAL ETF，并指出其法律結(jié)構(gòu)存在“未解決的問題”。具體來(lái)說(shuō)，美國(guó)證券交易委員會(huì)質(zhì)疑這些基金按照目前的結(jié)構(gòu)是否有資格成為“投資公司”。
為了滿足這一定義，基金必須主要投資或交易證券，或者證券至少占其資產(chǎn)的40%。因此，SEC表示提交的N-1A表格文件可能不恰當(dāng)。如果這些基金不符合投資公司的資格，該備案可能會(huì)被認(rèn)為對(duì)投資者具有誤導(dǎo)性。
SEC還對(duì)遵守《投資公司法》第6c-11條規(guī)則表示擔(dān)憂，該規(guī)則管理ETF的交易所上市標(biāo)準(zhǔn)。在批準(zhǔn)之前，該機(jī)構(gòu)已要求REX Shares和Osprey Funds更新其文件。
REX-Osprey以太坊和Solana ETF的問題
REX Shares和Osprey Funds擬議的Solana和Ethereum ETF在法律上是非常規(guī)的。彭博社分析師詹姆斯·塞法特（James Seyffart）表示，這些基金使用了幾種“巧妙的變通辦法”來(lái)繞過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的上市要求。
大新聞：@REXShares剛剛提交了Solana和以太坊押注ETF在美國(guó)上市的有效招股說(shuō)明書。不知道發(fā)布日期，但可能會(huì)在未來(lái)幾周內(nèi)發(fā)布。這些是40個(gè)行動(dòng)基金，結(jié)構(gòu)獨(dú)特，不經(jīng)過(guò)19 b-4流程pic.twitter.com/cqUCWlFAZW
- James Seyffart（@JSeyff）2025年5月30日
例如，這些基金的結(jié)構(gòu)為C公司--這對(duì)于ETF來(lái)說(shuō)是一種罕見的設(shè)置。理論上，這允許他們回避ETH或SAL是否被視為《投資公司法》下的“證券”。此外，這些公司正在利用開曼群島子公司來(lái)規(guī)避管理加密貨幣托管人的法規(guī)。
由于這些監(jiān)管策略，這些基金于5月30日生效，無(wú)需通過(guò)19 b-4程序獲得SEC批準(zhǔn)。但截至6月2日，尚未有交易所上市該基金。
