以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)在反彈95%后轉(zhuǎn)為看漲，但ETH真的能守住2，600美元上方嗎？還是這只是休戰(zhàn)后的動(dòng)力？
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以太坊終于重新發(fā)揮作用
以太坊（ETH）正在悄然但強(qiáng)勁的復(fù)蘇。經(jīng)過(guò)數(shù)周的相對(duì)低迷，市值第二大的加密貨幣在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)上漲了超過(guò)6%，截至5月14日，目前交易價(jià)格約為2，613美元。
過(guò)去一周，ETH上漲了44%，5月13日短暫觸及2，736美元，為2月底以來(lái)的最高水平。
就在一個(gè)月前，4月9日，ETH的交易價(jià)格接近1，336美元。這一低點(diǎn)是在人們對(duì)美國(guó)的擔(dān)憂加劇之際發(fā)生的-引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，擾亂了更廣泛的市場(chǎng)。
此后，在宏觀不確定性緩解以及人們對(duì)其在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期作用日益樂(lè)觀的支持下，以太坊已反彈近95%。
周二，美國(guó)最新通脹報(bào)告顯示，4月份消費(fèi)者價(jià)格環(huán)比僅上漲0.2%。年通脹率為2.3%，僅略高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。中美貿(mào)易休戰(zhàn)90天后，市場(chǎng)情緒也有所改善。
以太坊也正在從其自身生態(tài)系統(tǒng)中獲得力量。最近的Pectra升級(jí)引入了性能改進(jìn)，旨在提高網(wǎng)絡(luò)效率和事務(wù)速度。
此次升級(jí)在ETH定價(jià)接近1，700美元時(shí)上線，其推出與更廣泛的價(jià)格復(fù)蘇保持一致，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)以太坊未來(lái)可擴(kuò)展性的信心。
迄今為止的反彈速度已經(jīng)得到衡量。交易量正在穩(wěn)步增加，幾乎沒(méi)有跡象表明投機(jī)過(guò)度或杠桿頭寸。
讓我們看看最新進(jìn)展如何影響以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)。
伯恩斯坦的論點(diǎn)和ETH角色的轉(zhuǎn)變
根據(jù)分析師Gautam Chhugani領(lǐng)導(dǎo)的研究和經(jīng)紀(jì)公司Bernstein的一份客戶報(bào)告，以太坊的反彈是由三種重疊的力量推動(dòng)的，這標(biāo)志著其與之前落后的表現(xiàn)有所不同。
直到最近，以太坊的表現(xiàn)一直落后于比特幣（BTC）和速度更快的第一層競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在過(guò)去的一年里，ETH與BTC的比率下降了約45%，因?yàn)橥顿Y者青睞比特幣的價(jià)值存儲(chǔ)作用，特別是在現(xiàn)貨比特幣ETF獲得批準(zhǔn)之后。
與此同時(shí)，零售業(yè)的注意力轉(zhuǎn)向了提供更低費(fèi)用和更快交易的新連鎖店。在伯恩斯坦看來(lái)，以太坊發(fā)現(xiàn)自己被夾在了中間。它不再是日常用戶最快的平臺(tái)，也沒(méi)有像比特幣那樣獲得機(jī)構(gòu)的信任。
這種情況現(xiàn)在開(kāi)始發(fā)生變化。伯恩斯坦指出，以太坊開(kāi)始受益于對(duì)穩(wěn)定幣使用、現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化和第二層網(wǎng)絡(luò)成熟的日益關(guān)注。
穩(wěn)定幣和代幣化證券作為支付和結(jié)算工具正在獲得有意義的吸引力。以太坊托管了穩(wěn)定幣總供應(yīng)量的一半以上，將其定位為這些交易的自然結(jié)算層。
根據(jù)RWA.xyz的數(shù)據(jù)，現(xiàn)實(shí)世界的代幣化目前價(jià)值超過(guò)220億美元，也以以太坊為中心，貝萊德和富蘭克林鄧普頓等公司領(lǐng)導(dǎo)了部署工作。
第二個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自以太坊的第二層生態(tài)系統(tǒng)。雖然一些人質(zhì)疑這些網(wǎng)絡(luò)是否直接使以太坊受益，但伯恩斯坦指出，一些機(jī)構(gòu)級(jí)應(yīng)用程序正在開(kāi)始出現(xiàn)。
例如，Coinbase支持的Base去年創(chuàng)造了8400萬(wàn)美元的收入。這些第2層平臺(tái)仍然依賴ETH進(jìn)行結(jié)算和天然氣，增強(qiáng)了資產(chǎn)的基本經(jīng)濟(jì)效用。
Robinhood收購(gòu)運(yùn)營(yíng)第二層網(wǎng)絡(luò)的WonderFi，這表明了經(jīng)紀(jì)商可能開(kāi)始在以太坊兼容的基礎(chǔ)設(shè)施上推出代幣化股票的潛在途徑。
第三個(gè)因素是更多的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。在過(guò)去的一年里，許多對(duì)沖基金在其投資組合中使用ETH作為對(duì)沖工具，做空ETH，同時(shí)繼續(xù)做多比特幣或Solana（SAL）等其他資產(chǎn)，這給ETH相對(duì)于大盤(pán)造成了持續(xù)的下行壓力。
隨著以太坊的敘述開(kāi)始與現(xiàn)實(shí)世界的采用趨勢(shì)更加緊密地一致，許多空頭頭寸正在被平倉(cāng)。伯恩斯坦認(rèn)為這種放松是導(dǎo)致ETH最近表現(xiàn)出色的因素之一。
總而言之，這些因素表明，以太坊的崛起不僅受到情緒轉(zhuǎn)變的推動(dòng)，還受到網(wǎng)絡(luò)使用和價(jià)值方式的更深層次結(jié)構(gòu)性變化的推動(dòng)。
升級(jí)、斑點(diǎn)和長(zhǎng)期路線圖
以太坊正在進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，其標(biāo)志是重新推動(dòng)可擴(kuò)展性和現(xiàn)實(shí)世界的可用性。這一轉(zhuǎn)變始于Pectra的推出，這是自2022年合并以來(lái)該網(wǎng)絡(luò)最重要的升級(jí)。
Pectra引入的關(guān)鍵改進(jìn)包括將第2層網(wǎng)絡(luò)的bloc容量增加一倍，這有助于減少擁堵并降低交易費(fèi)用。
此次升級(jí)還啟用了賬戶抽象功能，允許用戶以Dai（DAI）和USD Coin（USDC）等穩(wěn)定幣支付天然氣費(fèi)。
另一個(gè)重大變化是將驗(yàn)證人的最大持股量從32 ETH增加到2，048 ETH，使機(jī)構(gòu)參與者的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)更加高效。
隨著Pectra的上線，開(kāi)發(fā)人員的注意力已轉(zhuǎn)移到Ethereum的下一個(gè)重大協(xié)議升級(jí)Fuaka上，預(yù)計(jì)將于2025年底推出。
Fuaka的一個(gè)核心功能是對(duì)等數(shù)據(jù)可用性采樣（PeerDAS）。該提案旨在幫助ETH管理大量鏈下數(shù)據(jù)，同時(shí)保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全和性能。
PeerDAS建立在早期Dencun升級(jí)期間引入的blob數(shù)據(jù)概念之上。Blobs是存儲(chǔ)在以太坊主網(wǎng)外部的臨時(shí)數(shù)據(jù)塊，并且越來(lái)越多地被Arbitrum（ARB）、Optimism（OP）和Base等第2層網(wǎng)絡(luò)使用。
這些網(wǎng)絡(luò)通過(guò)在鏈下處理交易，同時(shí)繼續(xù)使用ETH進(jìn)行最終結(jié)算和安全來(lái)提高效率。依賴斑點(diǎn)使它們能夠以更低的成本和更高的速度運(yùn)行，而不會(huì)使基層過(guò)載。
PeerDAS通過(guò)允許驗(yàn)證器只檢查blob數(shù)據(jù)的小樣本而不是完整的數(shù)據(jù)集來(lái)增強(qiáng)這個(gè)系統(tǒng)。這一變化提高了帶寬效率，并支持更高的事務(wù)負(fù)載，而不會(huì)影響分散化或速度。
在保持網(wǎng)絡(luò)性能的同時(shí)減輕驗(yàn)證器的負(fù)擔(dān)，可以使開(kāi)發(fā)人員和機(jī)構(gòu)更容易大規(guī)模部署復(fù)雜的應(yīng)用程序。
盡管有這些進(jìn)步，以太坊的升級(jí)時(shí)間軸仍然是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。該網(wǎng)絡(luò)有延遲的歷史，通常是由廣泛的測(cè)試和協(xié)調(diào)去中心化的開(kāi)發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)的挑戰(zhàn)引起的。
Pectra原定于2024年底上線，但在2025年5月上線之前曾多次推遲。同樣的不確定性現(xiàn)在也籠罩著富薩卡，社區(qū)的大部分人都在密切關(guān)注它是否會(huì)按計(jì)劃進(jìn)行。
與此同時(shí)，替代區(qū)塊鏈通過(guò)更快的發(fā)布周期和更簡(jiǎn)單的治理模型吸引了人們的關(guān)注。這種對(duì)比引發(fā)了關(guān)于以太坊基金會(huì)的角色以及網(wǎng)絡(luò)以更大靈活性適應(yīng)能力的持續(xù)爭(zhēng)論。
以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)和技術(shù)信號(hào)
以太坊過(guò)去一周的漲勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了幾個(gè)關(guān)鍵信號(hào)，表明情緒發(fā)生了轉(zhuǎn)變，盡管仍存在一些謹(jǐn)慎態(tài)度。
Daan Crypto Trades強(qiáng)調(diào)了異常大的每周蠟燭，他將其歸因于近幾個(gè)月積累的空頭頭寸的平倉(cāng)。
$ETH這里的級(jí)別很高。我們看到了多年來(lái)最大的每周蠟燭，這是過(guò)去幾個(gè)月積累的大量空頭推動(dòng)的。
- Daan Crypto Trades（@DaanCrypto）五月11，2025
我想說(shuō)，逐級(jí)玩這個(gè)游戲，并觀看下周的發(fā)展，看看擠壓完成后這些另類(lèi)將在哪里被拾取。pic.twitter.com/DTHcTHTeHh
他認(rèn)為，此類(lèi)舉措可能會(huì)扭曲近期價(jià)格信號(hào)。他建議觀察未來(lái)幾周的發(fā)展情況，以評(píng)估實(shí)際需求是否隨之而來(lái)，這意味著最近的勢(shì)頭可能部分是機(jī)械性的，并且可能會(huì)隨著頭寸重置而減弱。
Micha?l van de Poppe采取了更廣泛的視角，指出ETH與BTC的比率已從近期的低點(diǎn)攀升約40%。他認(rèn)為這是資本輪換發(fā)生變化的標(biāo)志，以太坊在長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳后開(kāi)始復(fù)蘇。
$ETH/BTC自低點(diǎn)以來(lái)上漲了40%。
- Micha?l van de Poppe（@CryptoMichNL）2025年5月14日
這就是市場(chǎng)鐘擺的變化。
我認(rèn)為我們會(huì)看到更多的上漲空間，但需要等待標(biāo)準(zhǔn)的20-30%修正值跳入$ETH。
較小的上限將產(chǎn)生更高的回報(bào)，高得多。pic.twitter.com/DEE10RAYl7
與此同時(shí)，他警告說(shuō)，在強(qiáng)勁趨勢(shì)期間20%至30%的回調(diào)是正常的，應(yīng)視為預(yù)期波動(dòng)而不是疲軟的早期跡象。
從技術(shù)角度來(lái)看，一些分析師正在關(guān)注潛在的缺口。據(jù)加密貨幣泰坦稱，ETH最近填補(bǔ)了芝加哥商品交易所2，540美元至2，620美元之間的主要缺口。
下一個(gè)未填補(bǔ)的缺口位于2，890美元至3，230美元區(qū)域。雖然CME缺口歷來(lái)表現(xiàn)出隨著時(shí)間的推移而縮小的趨勢(shì)，但它們并不總是立即填補(bǔ)。如果上升勢(shì)頭持續(xù)，這些水平可能會(huì)成為需求區(qū)。
另一位市場(chǎng)分析師VirtualBacon認(rèn)為，ETH早些時(shí)候的表現(xiàn)不佳導(dǎo)致了一段時(shí)間的定價(jià)錯(cuò)誤。他的基本情況表明，如果比特幣攀升至20萬(wàn)美元，ETH與BTC的比率恢復(fù)到0.05，ETH可能達(dá)到1萬(wàn)美元。
8/x我的$ETH價(jià)格目標(biāo)沒(méi)有改變。只有時(shí)間軸。
- VirtualBacon（@ VirtualBacon 0x）2025年5月12日
我仍然期待：
·如果$BTC達(dá)到20萬(wàn)美元且ETH/BTC達(dá)到0.05，則為10萬(wàn)美元$ETH
·如果$BTC達(dá)到25萬(wàn)美元或ETH/BTC達(dá)到0.06，則12萬(wàn)美元$ETH
這不是登月計(jì)劃，這只是過(guò)去周期的重復(fù)。
在更激進(jìn)的條件下，價(jià)格也有可能上漲至12，000美元，包括BTC升至250，000美元或ETH兌BTC觸及0.06。
一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)支持類(lèi)似的預(yù)期。在之前的分析中，資產(chǎn)管理公司VanEck預(yù)測(cè)ETH可能會(huì)在2025年升至6，000美元以上。
這些以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)是否成為現(xiàn)實(shí)將取決于更廣泛的市場(chǎng)情緒以及投資者焦點(diǎn)從投機(jī)轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)世界公用事業(yè)的速度。
一如既往，謹(jǐn)慎仍然是必不可少的，永遠(yuǎn)記住黃金法則：永遠(yuǎn)不要投資超過(guò)你可以承受的損失。
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